Novemberben egy ellenszavazat mellett hozott döntést a monetáris tanács az alapkamat megőrzéséről.
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsának nyolc tagja az alapkamat szinten tartására, egy döntéshozó pedig 25 bázispontos csökkentésre szavazott a testület novemberi ülésén a szerdán közölt rövidített jegyzőkönyv szerint.
A november 19-i ülésén a tanács 6,50 százalékon hagyta az alapkamatot és nem változott a kamatfolyosó két széle sem: alsó széle, az egynapos (O/N) jegybanki betéti kamat 5,50 százalék, felső széle, az egynapos (O/N) hitel kamata 7,50 százalék maradt.
A döntéshozók hangsúlyozták, hogy az előző kamatdöntés óta a pénzügyi piaci hangulat ingadozóan alakult. A dollár erősödése mellett egyre nőtt a kockázatkerülés a feltörekvő piacok irányába. Kiemelték, hogy a jelenlegi geopolitikai feszültségek tovább fokozzák ezt a kockázatkerülést, ami hozzájárul a felfelé irányuló inflációs kockázatok növekedéséhez.
Egyetértés volt arról, hogy az árstabilitás szempontjából a pénzügyi piaci stabilitás továbbra is kulcstényező.
A döntéshozók az inflációs kilátásokat illetően számos, egymással ellentétes tényezőt vetettek fel az ülés során. A közlemény alapján a következő decemberi Inflációs Jelentésben részletesen kifejtik a megvizsgált hatásokat.
Az októberi infláció alacsonyabb emelkedése a várakozásokhoz képest a piaci szolgáltatások árdinamikájának mérséklődésével magyarázható – vélik a szakértők. Néhány döntéshozó hangsúlyozta, hogy az októberben tapasztalt, több szektorra kiterjedő árcsökkenés a korábbi profitinfláció korrekcióját tükrözheti. Emellett több tanácstag rámutatott, hogy bár az inflációs adatok a toleranciasávon belül mozognak, a lakossági inflációs várakozások mégis magasabb szinten vannak, ha a múltbeli árstabilitás időszakához viszonyítjuk.
Jelezték, hogy az inflációs cél tartós megvalósítása érdekében elengedhetetlen a fegyelmezett és stabilitásra fókuszáló monetáris politika, továbbá az inflációs várakozások stabilitásának biztosítása, és a pénzügyi piacok stabilitásának megőrzése. Emellett megerősítették elköteleződésüket az inflációs cél tartós elérése iránt.
A reálgazdasági folyamatok, az inflációs helyzet és a kockázati környezet alapos elemzése után a tanácstagok arra a következtetésre jutottak, hogy a hazai gazdaság visszafogott növekedésének fő okai között olyan tényezők szerepelnek, amelyek nem tartoznak a monetáris politika közvetlen befolyásolási körébe. Ilyenek például a gyenge mezőgazdasági teljesítmény és a mérsékelt külső konjunktúra.
A döntéshozók véleménye szerint a jegybank jelenlegi gazdasági helyzetben a legjobb módja annak, hogy támogassa a gazdasági szereplők fokozott óvatosságának enyhítését és a gazdasági növekedés újraindítását, az árstabilitás és a pénzügyi piaci stabilitás megőrzése.
Az MNB előrejelzése szerint a kamatkiadások nélkül számított elsődleges egyenleg a teljes horizonton egyensúly közelében lesz. A következő években az állami kamatkiadások fokozatos csökkenésével párhuzamosan javul a költségvetés egyenlege. Az adósságráta folytatódó mérséklődéséhez és a hazai kockázati megítélés javulásához szükség van a kitűzött hiánycélok elérésére.
A közleményben kiemelték, hogy a jövőbe tekintve továbbra is indokolt a körültekintő és türelmes monetáris politika alkalmazása. A szigorú monetáris intézkedések révén biztosított pozitív reálkamat hozzájárul a pénzügyi piacok stabilitásának megőrzéséhez, valamint az inflációs célok fenntartható eléréséhez.
A jegybank számára elengedhetetlen, hogy a rövid távú kamatok minden egyes részpiacon és időszakban összhangban legyenek a monetáris tanács által megállapított irányelvekkel.
A monetáris tanács a beérkező makrogazdasági és pénzügyi piaci információk alapos elemzése alapján, körültekintően és adatvezérelt módon határozza meg az alapkamat szintjét. Az ő megítélésük szerint a geopolitikai feszültségek, a pénzügyi piacok ingadozása és az inflációs kilátásokkal kapcsolatos kockázatok indokolják a kamatcsökkentés további elhalasztását.
A tanács következő kamatmeghatározó ülését 2024. december 17-én tartja, amelyről 2024. jövő év január 15-én 14 órakor tesz közzé rövidített jegyzőkönyvet.
